45大口径无缝钢管螺纹钢后市还将下跌寻底在周末超预期降准后,本周黑色系品种并未跟随工业品强势反弹,螺纹钢成为整个黑色产业链中为弱势的品种。前期原材料弱螺纹强的格局开始转换,由于原材料跌幅较大,钢厂依然维持一定的利润,粗钢日均产量和库存均没有出现明显的下降,加上市场对铁矿石和焦炭后市的供需改善不太乐观,黑色系品种有望跌破前低。从宏观基本面来看,反映钢材需求的地产数据和固定资产增速都不太理想,1-3月份全国固定资产同比名义增长13.5%,增速比1-2月回落0.4%,其中房地产1.7万亿,同比名义增长8.5%,增速比1-2月份回落1.9个百分点。固定资产增长也不太理想,即便去年年底至今流动性大量。
但向实体经济传导的效果欠佳,随着二季度财政发力,基建还将进一步发挥经济增长的托底作用,但在实体经济增速疲乏和整体杠杆程度过高的大背景下,同比大幅增长的概率较小,钢材需求大致维持稳健增速。从中钢协公布的数据来看,4月中旬粗钢产量微幅上扬,全国粗钢预估产量为2132.98万吨,日均产量为213.30万吨,环比4月上旬继续上涨,公布的3月份全国日均粗钢产量环比同样上涨,在春节假期的影响之下依然有1.3%的涨幅。工业增加值超预期暴跌,主要产成品增加值中有一半出现下跌,工业品产能过剩和需求疲弱较为严重。供给不改宽松格局。钢厂生产热情较高的主要原因还是原材料下跌过快,3月份钢厂的盈利情况恢复带动高炉开工率回升。
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